房价持续下跌 家庭债务与收入比升至189% 澳大利亚难逃经济危机?

时代周报2019-02-26 13:58:12来源:文岳

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??澳大利亚和阿根廷曾经都是“上帝的宠儿”。在自然条件上,它们得天独厚。

??100年前,这两个繁荣的南半球国家经济结构相似, 都以白种人为主的农业、资源出口为支柱,一度是西方国家羡慕不已的人间乐土。

??然而,20世纪上半叶,阿根廷跌落神坛,经济一蹶不振,从发达国家沦落为发展中国家。如今,创下经济增长神话的澳大利亚似乎也难逃厄运。澳元大跌、经济不断下行、海外投资者撤离、房市抛盘,诸多问题让这个曾经繁荣的国家焦头烂额。澳大利亚或正成为发达市场的下一个阿根廷。

??“澳大利亚的经济问题发现太晚了,澳大利亚从楼市到大宗商品已经出现了躲不掉经济危机的迹象。” 前澳大利亚经济和政策顾问约翰·亚当斯表示。

??厄运三连击

??相比于其他发达经济体,澳大利亚在近几十年来经历了一段辉煌的经济发展历程。自20世纪90年代以来,澳大利亚是有名的全球经济避险之地,无论是金融风险或是货币危机都不会波及它。截至2017年,其在近28年中保持了超长持续增长期,澳元甚至在2013年成为与美元平起平坐的货币。

??然而,就在短短的一年间,澳大利亚经济发生了翻天覆地的变化。

??2018年,澳元下跌了9.7%。从2017年开始连续下跌五个季度后,澳元目前成为了表现最差的发达市场货币之一,甚至陷入流动性的困境。

??今年1月3日,澳元兑美元最低下探0.6741,这是澳元自十年前全球深陷金融危机以来的最低点。即便如此,有分析师认为,澳元的跌势仍将持续至2020年美元加息周期结束。

??除了陷入困境的货币,澳大利亚目前还面临着另一个更为严峻的威胁,那就是房价持续下跌。据《澳大利亚人报》称,在过去的2018年,悉尼的楼市正在以软着陆的方式结束长达50年的超长上涨周期。一年来,全澳的房地产市场持续低迷,房价下跌了4.8%,房屋拍卖清盘率屡创新低。

??近两年来,房地产行业已经成为澳洲最大的产业,甚至超过了矿业和金融服务业。房地产受挫不但对经济产生了影响,也让另一危机—澳大利亚深陷的家庭债务逐渐显现。

??对于澳大利亚家庭而言,家庭债务的罪魁祸首离不开住房抵押贷款。自2003年起,澳大利亚的房地产市场快速“走火”,强劲的需求推动了抵押贷款服务。30年间,澳大利亚从最低的家庭债务收入比率国家进入到世界上最高国家的行列。澳联储汇总的数据显示,受低利率和银行贷款限制放宽推动,目前,澳大利亚的家庭债务与收入比率从20世纪90年代的67%跃升至189%,家庭负债创纪录高点。如果澳大利亚出现严重的经济衰退,意味着所有居民将遭遇灾难。

??“美元陷阱”进退两难

??澳大利亚越来越穷,背后的“元凶”不止一个。首先,美联储加息给了其一记重重的打击。

??2018年,美联储数次加息,随着美元上涨,澳洲的机构和投资者融资成本增加,对澳洲经济造成不小的打击。

??面对美国加息,澳大利亚当局有两个选择:澳联储可以选择未来不加息、维持利率不变,那样澳元可能完全失去相较美元的收益率优势,市场会转向美元而抛弃澳元,澳元将继续下跌。而如果随着美元加息,澳洲央行也给澳元加息,那全球投资者将会马上捕捉到风险的来临,纷纷将在澳楼市变现,获利了结。这样一来,澳大利亚过去几十年房市繁荣背后的泡沫随时可能破裂。

??澳大利亚在这次“美元陷阱”中正进退两难,无论做何种抉择似乎都在劫难免。

??严重依赖海外资金的经济结构,是澳大利亚衰退的另一个深层原因。澳大利亚是个严重依赖矿产资源出口的国家,尤其是铁矿石。然而,随着全球经济低迷,大宗商品价格下降,过度依赖出口的澳大利亚则受到重挫。咨询公司Manpower集团澳洲总经理瑞查德·费希尔也表示,这一现状越来越成为澳大利亚经济增长的瓶颈,并加剧了该国经济结构的不均衡和脆弱性。

??正如彭博社报道称,近年来澳大利亚经济连年增长主要得益于经济全球化后出口和房地产双重增长。然而随着美元进入了加息周期,同时全球经济疲软,澳大利亚在这场危机中首当其冲,不再是“幸运之国”。

??未来不太平

??2018年对于澳大利亚有太多的痛楚。2019年又将如何?经济学家杰森·墨菲表示今年其经济发展主要受未来房价以及美国经济的影响。

??未来房价走势是影响澳大利亚经济的重头戏。然而,从目前的情况来看,本轮楼市下跌周期未有见底迹象。

??一方面,在销售持续表现疲软的情况下,澳洲目前住房供应仍处于高位。而且,据预计,2019年完工交付的房产数量会进一步上升。尽管很多房产在前几年市场繁荣时期早已售罄,但是伴随房价下跌导致银行贷款二次评估,很多无法顺利完成结算的业主或被迫选择出售。届时,手头充裕的买家会有更多的选择; 其次,就贷款供应方面来看,联邦政府不断收紧信贷标准,抵押贷款的数量被大大降低。因此,对于2019年澳大利亚的房价走势,摩根士丹利和麦考瑞并不乐观,最近两者都给出了澳洲首府城市房价跌幅可能会进一步扩大到15%的预测。

??虽然澳大利亚并不直接依赖美国进行贸易,但是不容忽视的是,美国是世界上最大的经济体。如果美国经济陷入衰退则会造成大量的附带损害,澳大利亚很难独善其身。杰森·墨菲指出,从目前的情况来看,美国的经济也并不稳定。一方面,美联储并未放缓推出量化宽松政策的步伐;另一方面,美国经济开始出现衰退的迹象。去年年底的几次大跌导致2018年美股全年涨幅清零。股市是经济的晴雨表。近期,美国债券市场已出现“收益率曲线倒挂”的迹象,这个信号暗示了未来经济仍可能陷入衰退。

??2月6日,澳联储主席洛威表示,预计2019年澳大利亚经济增速约为3%,2020年约为2.75%。

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